主要业务模式

2017-09-14 10:51

融资亚博亚博官网在中国是一个新兴的行业。它是设备融资模式、设备销售模式、投资方式的创新,不仅在各交易主体之间实现新的权责利平衡,为客户提供了新的融资方法,而且成为交易主体优势互补、配置资源的机制和均衡税务的理财工具。随着融资亚博亚博官网的发展,融资亚博亚博官网公司的业务模式也逐渐增多,但是融资亚博亚博官网公司的业务模式以下列12种为主,其中前5种为基本模式,后7种为创新模式。

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1、直接融资亚博亚博官网


直接融资亚博亚博官网,是指由承租人选择需要购买的亚博亚博官网物件,出租人通过对亚博亚博官网项目风险评估后出租亚博亚博官网物件给承租人使用。在整个亚博亚博官网期间承租人没有所有权但享有使用权,并负责维修和保养亚博亚博官网物件。 适用于固定资产、大型设备购置;企业技术改造和设备升级。 直接融资亚博亚博官网操作流程: (1)承租人选择供货商和亚博亚博官网物件; (2)承租人向融资亚博亚博官网公司提出融资亚博亚博官网业务申请; (3)融资亚博亚博官网公司和承租人与供货厂商进行技术、商务谈判; (4)融资亚博亚博官网公司和承租人签订《融资亚博亚博官网合同》; (5)融资亚博亚博官网公司与供货商签订《买卖合同》,购买亚博亚博官网物; (6)融资亚博亚博官网公司用资本市场上筹集的资金作为贷款支付给供货厂商; (7)供货商向承租人交付亚博亚博官网物; (8)承租人按期支付租金; (9)亚博亚博官网期满,承租人正常履行合同的情况下,融资亚博亚博官网公司将亚博亚博官网物的所有权转移给承租人。

2、售后回租


售后回租是承租人将自制或外购的资产出售给出租人,然后向出租人租回并使用的亚博亚博官网模式。亚博亚博官网期间,亚博亚博官网资产的所有权发生转移,承租人只拥有亚博亚博官网资产的使用权。双方可以约定在亚博亚博官网期满时,由承租人继续亚博亚博官网或者以约定价格由承租人回购亚博亚博官网资产。这种方式有利于承租人盘活已有资产,可以快速筹集企业发展所需资金,顺应市场需求。 适用于流动资金不足的企业;具有新投资项目而自有资金不足的企业;持有快速升值资产的企业。售后回租的操作流程: (1)原始设备所有人将设备出售给融资亚博亚博官网公司。 (2)融资亚博亚博官网公司支付货款给原始设备所有人。 (3)原始设备所有人作为承租人向融资亚博亚博官网公司租回卖出的设备。 (4)承租人即原始设备所有人定期支付租金给出租人(融资亚博亚博官网公司)

3、杠杆亚博亚博官网


杠杆亚博亚博官网的做法类似银团贷款,是一种专门做大型亚博亚博官网项目的有税收好处的融资亚博亚博官网,主要是由一家亚博亚博官网公司牵头作为主干公司,为一个超大型的亚博亚博官网项目融资。首先成立一个脱离亚博亚博官网公司主体的操作机构——专为本项目成立资金管理公司提供项目总金额20%以上的资金,其余部分资金来源则主要是吸收银行和社会闲散游资,利用100%享受低税的好处“以二博八”的杠杆方式,为亚博亚博官网项目取得巨额资金。其余做法与融资亚博亚博官网基本相同,只不过合同的复杂程度因涉及面广而随之增大。 由于可享受税收好处、操作规范、综合效益好、租金回收安全、费用低,一般用于飞机、轮船、通讯设备和大型成套设备的融资亚博亚博官网。

4、委托亚博亚博官网


委托亚博亚博官网是拥有资金或设备的人委托非银行金融机构从事融资亚博亚博官网,第一出租人同时是委托人,第二出租人同时是受托人。出租人接受委托人的资金或亚博亚博官网标的物,根据委托人的书面委托,向委托人指定的承租人办理融资亚博亚博官网业务。在亚博亚博官网期内亚博亚博官网标的物的所有权归委托人,出租人只收取手续费,不承担风险。这种委托亚博亚博官网的一大特点就是让没有亚博亚博官网经营权的企业,可以“借权”经营。

5、转亚博亚博官网


指以同一物件为标的物的融资亚博亚博官网业务。在转亚博亚博官网业务中,上一亚博亚博官网合同的承租人同时以是下一亚博亚博官网合同的出租人,称为转租人。转租人从其他出租人处租入亚博亚博官网物件再转租给第三人,转租人以收取租金差为目的,亚博亚博官网物的所有权归第一出租方。转租至少涉及四个当事人:设备供应商,第一出租人,第二出租人(第一承租人)、第二承租人。转租至少涉及三份合同:购货合同、亚博亚博官网合同、转让亚博亚博官网合同。

6、结构化共享式亚博亚博官网


结构化共享式亚博亚博官网是指出租人根据承租人对供货商、亚博亚博官网物的选择和指定,向供货商购买亚博亚博官网物,提供给承租人使用,承租人按约支付租金。其中,租金是按亚博亚博官网物本身投产后所产生的现金流为基础进行测算和约定,是出租人和承租人共享亚博亚博官网项目收益的亚博亚博官网方式。租金的分成包括购置成本、相关费用(如资金成本),以及预计项目的收益水平由出租人分享的部分。 通常适用于通信、港口、电力、城市基础设施项目、远洋运输船舶等合同金额大,期限较长,且有较好收益预期的项目。 内容 简单融资亚博亚博官网 结构化共享式亚博亚博官网 亚博亚博官网对象 设备 项目中的设备 亚博亚博官网动机 最终取得设备 最终使项目获得成功 融资方式 出租人由银行借长期贷款 和短期贷款 资金不循环使用 银团贷款、战略投资人融资、投资银行提供可转换债权融资等, 资金可循环使用 还租方式 期限固定,本金金额固定, 利息部分浮动,但利差固定 在双方商定的日期,以或有租金 1 的方式还租 综合运用金融工具 很少用其他金融工具联系 可转换债券,股票的发行和上市 资金的安全性 要求第三方提供担保 不需要第三方提供担保,但有完 备的推却措施 监管和服务 对承租人企业的经营情况 和财务状况作一般了解, 没有服务方面的硬性规定 自始至终提供服务或作为服务 中介,包括项目的商业计划、组 织机构、经营模式、品牌、人力 资源、财务咨询等 表1结构化共享式亚博亚博官网与简单融资亚博亚博官网的比较 7、风险亚博亚博官网 出租人以亚博亚博官网债权和投资方式将设备出租给承租人,以获得租金和股东权益收益作为投资回报的亚博亚博官网交易。在这种交易中,租金仍是出租人的主要回报,一般为全部投资的50%;其次是设备的残值回报,一般不会超过25%左右,这两项 1 或有租金是指金额不固定、以时间长短以外的其他因素(如销售量、使用量、物价指数等)为依据计算的租金。采用或有租金式还租的优点是,是承租人免去在定时定量还租模式下信用记录不良的忧虑,使出租人和承租人的关系有单纯的债权、债务关系,转变为由共同利益的伙伴关系。

收益相对比较安全可靠。其余部分按双方约定,在一定时间内以设定的价格购买承租人的普通股权。这种业务形式为高科技、高风险产业开辟了一种吸引投资的新渠道。出租人将设备融资亚博亚博官网给承租人,同时获得与设备成本相对应的股东权益,实际上是以承租人的部分股东权益作为出租人的租金的新型融资亚博亚博官网形式。同时,出租人作为股东可以参与承租人的经营决策,增加了对承租人的影响。 风险亚博亚博官网为亚博亚博官网双方带来了一般融资亚博亚博官网所不能带来的好处,从而满足了亚博亚博官网双方对风险和收益的不同偏好。 (一)对承租人的有利之处 1.较好的融资渠道。风险亚博亚博官网的承租方是风险企业,因为经营历史短,资金缺乏,银行一般不愿意贷款,所以其融资渠道较少,一般渠道的融资成本较高,风险亚博亚博官网可以成为一种融资的重要手段。 2.转移风险。即将股东权益的部分风险转移给出租人,即使出租人的股东权益不能获得收益,出租人也无权要求其他的补偿。如果采用抵押贷款,银行往往要求以公司全部资产做抵押,一旦公司无力按期偿还贷款,公司的生存将难以保证。风险亚博亚博官网中的租金支付义务,也只是以所租设备做“担保”,承租方面临的风险相对较小。 3.提高投资回报率。公司管理者的报酬往往基于投资回报率,而利用风险亚博亚博官网将相对减少公司投资额,从而提高回报率,进而使管理者获得较高的报酬。 4.较少的控制。与传统的风险投资相比,风险亚博亚博官网出资人不寻求对投资对象资产及管理的高度控制,即使向风险企业派出代表进入董事会,也不谋求投票权,这使得一部分公司偏好于风险亚博亚博官网。 (二)对出租人的有利之处 尽管服务于风险企业存在一定风险,但出租人可以获取足够的好处以弥补风险: 1.较高的回报。如果承租人经营良好,出租方可以得到股东权益的溢价收益,比一般的亚博亚博官网交易收益要高5%-10%,甚至更高。 2.处理收益的灵活性。出租方从承租方那里获得的认股权,一旦承租方经营成功并上市,出租方即既可以将其卖出获得变现,也可以持有股票获得股利收益。 3.即使承租方破产,出租方也可以从出租设备的处置中获得一定的补偿。况且,一般风险亚博亚博官网出租人不止一个,某一承租方的破产不会给出租方带来十分巨大的、难以承受的损失。